2026年一季度末，A股并购重组市场迎来一波集中的程序性中止潮。受申报材料财务资料或评估数据有效期届满影响，沪深两市已有概伦电子、英力股份、迈普医学、湘财股份、国风新材等近二十家公司相继发布重组审核中止公告，友阿股份收购半导体功率器件标的深圳尚阳通科技股份有限公司100%股权的事项，同样迎来第二次审核中止。
从市场规律与项目实质来看，此次中止并非项目推进遇阻，而是财务资料有效期规则与审核周期自然叠加的结果，属于流程层面的阶段性暂停，并未触及交易核心，重组整体推进节奏依然稳健。
友阿股份本次二度中止，与前次原因完全一致，均为财务数据到期更新，是A股并购重组中典型的程序性情形。截至目前，本次交易方案无重大瑕疵，核心交易条款未作调整，标的资产经营与质量保持稳定，交易双方合作意愿坚定，上述关键要素均未发生变化，足以判定此次中止不构成任何实质性风险。
从公司同步披露的文件更能印证这一判断。就在发布中止审核公告当日，友阿股份一并披露重组草案、问询函回复修订稿等核心材料，所有更新均限于细节完善与数据补正，未新增审核疑问。并购专业人士分析，这一信号清晰表明，交易所已完成初步审核，本次中止仅是财务数据例行更新带来的正常流程暂停，审核工作并未实质停滞。
此次重组是友阿股份围绕产业协同与长期价值展开的战略布局。自项目启动以来，双方始终按既定方案稳步推进，未出现磋商停滞、条款重谈、资产置换或对价调整等异常情况，充分体现出双方对产业整合的高度共识与坚定决心。
参考A股市场先例，罗博特科、宁波建工等多家上市公司，皆曾经历重组审核二度中止，但最终均顺利完成审核并落地实施。这也进一步说明，程序性中止仅是重组过程中的常见波折，与项目本身风险无直接关联。
对于投资者而言，当前更需理性区分程序性波折与实质性风险，不必因短期流程暂停产生过度恐慌。站在长期视角，应聚焦本次重组对公司产业布局优化、盈利结构改善、核心竞争力增强的实质贡献，以及上市公司与标的资产之间协同效应的释放潜力。整体而言，本次审核中止不改项目推进大势，友阿股份此次产业整合的核心逻辑依然稳固。
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